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　　重塑多边贸易体制任重道远

　　2013年以来，双边和区域性贸易协定在全球范围内继续掀起热潮，各项贸易谈判如火如荼。年底，世贸组织达成首个全球贸易协定，令外界重拾对多边贸易体制的信心。在此背景下，预计2014年各项双边和区域性贸易协定将继续扩展和巩固，同时多边贸易体制和全球性贸易规则也将进一步完善。

　　近年来，在多边贸易谈判停滞不前的背景下，世界主要国家和地区间签署双边和区域性贸易协定的趋势一直在加速。世贸组织的统计显示，截至2013年7月31日，全球向世贸组织通报的区域性贸易协定多达575个，其中生效的有379个，平均每个世贸组织成员还参与了另外13项区域性或双边优惠贸易安排。2013年以来，多项主要贸易谈判陆续取得重大进展，预计2014年双边和区域谈判仍将是全球贸易谈判的主旋律。

　　双边贸易谈判中备受瞩目的跨大西洋贸易与投资伙伴关系协定（TTIP）谈判将迎来关键的一年。美国和欧盟于2013年6月正式启动TTIP谈判，当年12月结束的第三轮谈判标志着TTIP谈判已完成“初始阶段”。双方定于2014年初评估2013年谈判取得的进展，并规划2014年的谈判日程和内容，争取在2014年底之前达成最终协议。据欧盟委员会测算，这一世界最大自贸区建成后，欧盟和美国经济年增长率将分别提高0.5%和0.4%，可创造数百万个工作岗位。

　　区域性贸易谈判中，跨太平洋伙伴关系协定（TPP）谈判也将面临最后的冲刺。TPP目前已完成19轮谈判，由于各国在关税等敏感领域分歧较大，原定于2014年1月召开的TPP部长级会议将推迟到2月召开。市场普遍预期2014年签署协议的可能性极大，路透社认为，谈判或在2到3个月之内达成共识。TPP谈判国的经济规模总和占全球的近40%，贸易额约占全球1/3，协议达成后，将极大地促进亚洲贸易投资自由化和货币一体化。TPP的竞争对手区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）2013年也已完成两轮谈判，东盟领导人表示将积极推进后续谈判，争取在2015年达成协议。除此之外，欧盟-东盟自贸协议、中日韩自贸区等贸易机制谈判也将加速推进。

　　不过，在双边和区域性贸易谈判风生水起的同时，多边贸易机制也开始重新焕发生机。世贸组织第九届部长级会议2013年12月7日在印尼巴厘岛闭幕，会议达成了“巴厘一揽子协定”。这是世贸组织成立18年后首次达成的全球贸易协定，奠定了重启多边贸易谈判的重要基础。

　　重塑多边贸易体制框架、完善全球性贸易规则无疑是任重道远的一个过程。有分析称，以WTO为代表的相对低标准协议和以美国主导的高标准新型贸易规则并存或将成为未来国际贸易协定的新特征。可以预见，在未来相当长一段时期内，双边、区域、多边贸易谈判将齐头并进，共同推动重构全球贸易格局。

　　全球并购市场将日趋活跃

　　随着美欧经济复苏日益稳健，再加上新兴经济体保持稳定增长，2014年全球并购市场将更加活跃。

　　四大会计师事务所之一的安永会计师事务所发布调查报告表示，对全球70个国家1600名高级管理人员调查的结果显示，经济复苏助推市场信心增长，全球逾30%的公司计划2014年进行并购交易，逾70%的受访者预计2014年企业并购数量和交易规模将有同步上升。

　　美国众达律师事务所唐承慧律师接受采访时表示，全球并购相较于前两年的确有复苏的态势，新兴经济体是不可或缺的推动因素——像中国这样受金融危机冲击较小的新兴市场国家由于有较好的资金储备，因此成为全球并购当中一支不可忽视的力量。此外，由于银行利率处于较低水平，企业贷款用于收购的成本也相应减少。这些都为复苏中的全球收购活动提供了有力的资金支持。“我们相信全球并购活动复苏的势头在2014年还会延续下去”。唐承慧律师说。

　　安永调查报告显示，2014年企业跨境并购交易将非常活跃，跨境并购交易最集中的五个国家将分别是中国、印度、巴西、美国和加拿大，主要集中在生命科学、能源、汽车和消费产品等行业。安永交易咨询服务部门全球副主管麦克罗斯提表示：“包括金砖四国在内的新兴经济体，仍将吸引越来越多的跨境投资者，新兴经济体有望在跨境并购中吸引bob电竞体育博彩_博鱼体育-手机版官网资金推动经济增长。”

　　摩根大通银行董事总经理、北亚并购部联席主管连涟预计，鉴于2013年前九个月中国并购总额已创五年来新高，2013和2014两年将是中国并购非常活跃的两年。唐承慧认为，随着中国经济进行结构调整，未来中国企业参与全球并购将延续多领域、多立体、多地域投资格局。

　　大宗商品供应充足价格承压

　　2013年以来，受新兴经济体增速放缓、美元走强等因素影响，大宗商品价格普遍持续走低。国际黄金价格2013年内的跌幅已经达到约27%，白银价格约下跌35%，铜价约下跌11%。不少分析均指出，由于美联储将逐步开始缩减量化宽松措施（QE）规模，且大宗商品普遍供应充足，2014年大宗商品市场的疲弱态势还将持续。

　　受新兴经济体经济高速增长的拉动，从2003年到2008年金融危机爆发之前，全球大宗商品需求一直保持强劲增长态势，导致大宗商品价格特别是能源价格大幅上涨。但目前，随着主要新兴经济体增速出现下滑，需求预期回落，市场需求和供给出现了新的平衡点。美国芝加哥商品交易所集团首席经济学家布鲁福德·普特南认为，大宗商品市场特别是能源市场大牛市或难再现，这主要归结于市场供需情况发生较大变化。

　　英国巴克莱银行预计2014年基准布伦特原油合约均价可能出现最大8%的下跌。高盛预计，2014年原油价格将出现温和下跌，预计到年底北海布伦特原油价格将跌至每桶105美元左右。

　　2013年金价出现13年来的首次自然年内下跌，2014年价格走势依然不容乐观。花旗和高盛悲观地认为2014年黄金价格最低将探至1000美元/盎司和1050美元/盎司附近。瑞银大宗商品研究部门也预计未来12个月黄金的目标价是每盎司1050美元，并建议投资者“减持”。

　　在基本金属方面，铜等工业金属的需求仍有提升空间。但在当前供应量大幅增长的环境下，未来价格可能不会出现明显上涨，甚至会继续下跌。根据联合国粮农组织评估显示，2013年世界谷物产量将达到近25亿吨的新高。粮农组织预计在2014年作物季节结束时，世界谷物库存量将增至5.72亿吨。