核心观点:
钢材出口量环比大幅回升,4月份或将小幅减少
2014年3月我国出口钢材676万吨,同比增加28.03%,环比增加40.71%,进口钢材125万吨,同比增加1.63%,环比增加26.98%;钢材月净出口量为551万吨,环比增加44.25%。2014年3月逐渐步入行业旺季,春节效应褪去,港口发货活动恢复,钢材出口量季节性回升。而3月份国内钢价进一步下跌使得出口钢材更具吸引力,这也是促使了钢材出口量大幅增加的原因之一。4月进入行业旺季,国内钢材价格有望止跌回涨,回升的钢价吸引力或降低,预计未来钢材出口量将小幅减少。
铁矿石进口量环比大幅回升,4月份将高位震荡
2014年3月我国铁矿砂及其精矿进口量为7396万吨,同比增加14.58%,环比增加20.77%;进口平均单价为123.94美元/吨,同比下跌11.01%,环比下跌4.02%。今年一季度澳洲、南美等地天气偏好,供给端的生产与发货均较理想。同时,3月钢铁行业逐渐步入旺季,春节效应褪去,随着钢材需求季节性回升以及原料价格的持续走低,钢厂原料采购意愿较2月份有所增强。4月份钢市进入传统旺季,下游需求回暖,行业基本面好转,钢厂将加大力度补充原料库存,预计铁矿石进口量将高位震荡。
维持行业“持有”评级,看好油气输送管公司
2014年3月钢材出口均价有小幅回升,铁矿石进口均价有所下跌。进入4月,国内钢材价格有望止跌回涨,回升的钢价吸引力或降低,预计未来钢材出口量将小幅减少。而由于钢材下游需求回暖,行业基本面好转,钢厂原料采购意愿有望增强,预计4月份铁矿石进口量将高位震荡。
3月份中下旬下游需求逐步启动,4月份进入传统旺季,需求有望继续环比回升,钢厂和经销商库存将逐步消化,钢价和矿价可能上涨,基本面将有所好转。看好油气输送管龙头公司和业绩高、估值低的钢铁公司。
风险提示:需求和补库存低于预期;环保去产能不及预期;行业亏损风险。
（中国砖瓦网 转载请注明出处）
|
1064356210